瑞银是全球性金融机构, 其中的区块链项目估值框架颇具代表性, 区块链技术正从概念验证迈向产业落地, 理解这套估值逻辑, 能助我们更理性看待区块链项目价值基础, 而非受市场情绪影响, 估值并非精确科学, 而是在不确定里找相对确定性的思维工具。

瑞银区块链估值看什么指标

瑞银用于评估区块链项目时分情况, 不会单纯运用传统互联网公司的估值模型来进行, 他们更加注重链上活跃地址的数量情况, 还有交易频次的具体情形, 以及网络效应的真实增长变化曲线信息, 这些指标所展现的是项目是不是确实存在有用户在进行使用, 而并非仅仅停留在白皮书当中所描述的愿景层面。

两个维度, 是瑞银重点观察的, 那就是代币的流通速度, 还有锁仓量。流通速度过快, 这表明代币是被频繁交易了, 并非用于实际使用, 而这一般就意味着投机属性偏高。锁仓量能够反映持币者的长期信心, 不过也要警惕人为制造出来的锁仓假象。瑞银的分析师会对链上数据与官方披露信息进行交叉验证, 以此来避免被表面数字误导。

再一个关键指标是开发者生态的活跃度, 瑞银觉得, 一个区块链项目的长期价值, 在很大程度上取决于其开发者社区的规模跟质量, 他们甚至会运用代码提交频率、核心开发者留存率这类相对冷门的指标, 来判定项目有没有持续迭代的能力。

瑞银区块链估值怎么算合理

瑞银所采用的估值方法, 并非是那种单一的模型, 而是把传统金融的现金流折现逻辑跟加密领域特有的网络价值比率给结合起来了, 他们会把项目未来预期能有的收入给折现到当下这个阶段的, 接下来呢再去跟当前的市值作对比, 以此来寻觅被低估或者高估的区间, 但这种方法表面上看着挺严谨的, 实际上呢对于假设条件是极为敏感的。

在实际开展操作期间, 瑞银会针对不一样的赛道去设定存在差异化的估值锚点。举例来讲, 对于支付类项目而言, 他们会更加着重于交易操作的处理能力以及手续费获取的收入 ；对于基础设施类项目而言, 则是更加关注生态范围之内应用的数量以及应用的质量。这样一种分类进行评估的方式, 避免了运用同一把衡量尺度去衡量所有项目这样的误区。

需留意的是, 瑞银所出具的估值报告常常会给出的是一个范围内的值, 并非精准的数值。此范围一般是依据悲观、中性、乐观这三种情形假设得出的, 每一种情形会对应不一样的市场渗透率以及竞争格局。这样的情形分析方法提示我们, 任何估值都含有主观的判断, 重点在于要弄明白其背后的假设能不能成立。

区块链项目的估值体系,仍处于演进进程里, 瑞银所构建的框架, 给出了一种相对理性的参考坐标。对于普通的观察者来讲, 没必要执着于精准的数字, 更为关键的是, 要去理解估值背后的逻辑链条, 以及那些推动价值出现变化的底层因素。在技术迭代以及监管政策这两个双重变量的情形下, 始终保留对估值假设的审视态度, 或许相较于任何模型自身而言, 都拥有着更大的价值。